Депозитов снизится ниже уровня процентной ставки
Цeнтрaльный Бaнк Рoссии нa пoслeднeм зaсeдaнии 2016 гoдa, выпoлнил свoe oбeщaниe и сoxрaнил рaзмeр ключeвoй стaвки нa 10%. Рeгулятoр дeржит пaузу в тeчeниe сeнтября нa сoвeщaнии, и мoжeт вeрнуться к смягчeнию дeнeжнo-крeдитнoй пoлитики в пeрвoм пoлугoдии 2017 гoдa, при услoвии нaличия «тeндeнция к устoйчивoму снижeнию тeмпoв рoстa пoтрeбитeльскиx цeн». Тaким oбрaзoм, в 2016 гoду, цeнтрaльный бaнк снизил ключeвую стaвку нa 1% (или 100 б. п.), oтмeчaeт в стaтьe Aннa Устинoвa, aнaлитик «КИТ Финaнс брoкeр».
Нa слeдующий год запланировано 8 встреч, первая из которых состоится 3 февраля 2017 года, и будет сопровождаться только пресс-релиз, пресс-конференция главы центрального банка российской федерации по итогам этой встречи не будет. Если предположить, что итог каждой встречи, ставка будет снижена на 0,25% (25 б. п.), в конце года достигнет уровня 8%. Конечно, центральный банк будет обращать внимание на динамику инфляции, существующих валютно-кредитные реалии, состояние экономики, а также на риски инфляции, и все вышеперечисленные факторы могут внести свои коррективы, но огромное изменение, назначенные уровни ключевых ставок в ожидании.
Одной из приоритетных задач центрального банка является снижение инфляции до целевого уровня 4% в 2017 году, можно назвать KPI для руководства центрального банка российской ФЕДЕРАЦИИ. И с этой целью, регулятор, пока управляет очень хорошо. Годовая инфляция по состоянию на 12 декабря снизилась до 5,6% с 6,1% в октябре, согласно данным, опубликованным центральным банком российской федерации. Напомним, что неделю инфляция остается на уровне 0,1%, этот рост наблюдается в 10 из 12 предыдущих недель. С начала года рост цен составил 5,2%. Таким образом, в 2016 году, мы можем заключить с инфляции на уровне 5,7-6,0%.
Среди факторов, которые оказывают понижательное давление на темпы роста потребительских цен в РОССИИ, подчеркнем, вклад изменения курса рубля, на фоне более высоких, чем ожидалось, уровень цен на нефть, а также необходимость сохранения высокого интереса иностранных инвесторов к российским активам. Что касается целевого значения 4% в следующем году, с набор обстоятельств, отмеченных уровнях, теоретически возможно. Но если вы сосредоточитесь на рынке индикаторов, например, использовать его как проверить инфляции облигации (ОФЗ 52001), рынок показывает, инфляция не ниже 5,63% в ближайшие годы.
Возвращаясь к ставке центрального банка, необходимо понять, что даже 8% (т. е. более оптимистичны с точки зрения смягчения ДКП) — это самая высокая. Денежно-кредитная политика будет оставаться достаточно трудно, так как в противном случае, KPI работать не будет. Тем не менее, реальные ставки в экономике будут снижаться быстрее, чем ключ интерес. Это будет способствовать политика центрального банка замещения, аукционы рублевого РЕПО icd, аукцион.
Иными словами, коридор депозитных и кредитных ставок перемещается вниз, в результате чего ставки по кредитам, закрываются ключом, и залог будет значительно ниже. В то время как ставки по депозитам в районе 5-6% в год – это, вероятно, перспектива. Поэтому имеет смысл установить высокие урожаи сейчас, пока рынок предлагает различные функции, например, вкладывая средства в длинные облигации.
Прошедший год показал, что участники рынка отслеживают уровень ставок центрального банка, следует ожидать их дальнейшего снижения. Другими словами, вслед за ключевой ставки и снижением депозита рентабельности и ставки по кредитам. За последние 2 года средняя максимальная процентная ставка по рублевым вкладам 10 российских банков, которые привлекают самый большой объем депозитов в стране, снизилась с 15,34% до 8,67%.
В следующем году регулятор планирует продолжить смягчение ДКП, и ставки по депозитам, в свою очередь, может опуститься до 6% в год, что, безусловно, снижает интерес населения к размещению денежных средств, накопленных на банковских счетах.