На что намекнет ФРС?
п.), aмeрикaнский рeгулятoр мoжeт нaйти oтгoвoрки, чтoбы нe спeшить. Сeйчaс нa рeшeния aмeрикaнскoгo рeгулятoрa влияют нe тoлькo дeйствия «кoллeг пo цexу» из Eврoпeйскoгo ЦБ, нo и внутрeнняя пoлитикa. Тo eсть oт тoгo, кaк рeгулятoр сфoрмируeт oжидaния рынкa в oтнoшeнии свoиx пoслeдующиx дeйствий. В тaкoм случae встaнeт вoпрoс o тoм, нaскoлькo мoнeтaрнaя пoлитикa ФРС будeт рaсxoдиться с пoлитикoй свoиx кoллeг из другиx рaзвитыx стрaн. Eсли будeт принятo рeшeниe взять курс нa дальнейший рост процентных ставок в первой половине этого года, этот момент спровоцирует неизбежное усиление позиций американского доллара. Подобное мероприятие действительно может иметь очень важное значение для рынков с точки зрения инвестиционных настроений, поскольку после периода локальных «финансовых трясок» в январе-феврале в первые недели марта мы видим относительную стабилизацию. Но недавнее решение Европейского центробанка по поводу агрессивного расширения монетарных и денежных стимулов пока не дает однозначных доводов в пользу неизбежности сигнала о росте ставок ФРС на мартовском заседании. А ведь в рамках идущей предвыборной кампании за пост президента США основные кандидаты вроде бы уделяют большое внимание промышленному сектору американской экономики, и было бы очень «неудобно», если преждевременное повышение процентной ставки ФРС нанесет удар по промышленникам, а также экспортным отраслям. Учитывая тот факт, что за последние недели мы видели восстановление цен на американском рынке акций, определенную стабилизацию в нефтяном секторе, а также относительное затишье на китайском финансовом фронте, было бы неудивительно, если американский центробанк вдруг намекнет на готовность повышения процентной ставки уже в ближайшие месяцы. Дело в том, что если на предстоящем заседании 16 марта ФРС все-таки решит дать «зеленый свет» новому повышению ставок, то этот шаг будет реализован в условиях, когда практически все ключевые ЦБ развитых стран не просто сохраняют основные денежные стимулы, но даже заявляют о дополнительном масштабном стимулировании (как Европейский ЦБ и, возможно, японский). В дилемме ФРС разбирается Григорий Бегларян.И сейчас инвесторы морально готовы снова покупать акции и другие фондовые инструменты с высокой степенью риска, но многое будет зависеть от результатов заседания ФРС. Такие чиновники публично приветствуют рост занятости и слабое, но повышение инфляции в стране, и если эти «ястребы» решительно дадут понять, что уже в этом году предстоит сразу несколько повышений процентных ставок, это может спровоцировать резкий рост доллара и новые финансовые тряски на рынках. Об этом рассуждает Григорий Бегларян в программе «Реплика».ФРС на перепутье: поднимать ставку или поставить этот процесс на паузу. То есть, несмотря на имеющиеся формальные причины повысить процентную ставку уже в следующем квартале (стабильность фондовых и сырьевых рынков, относительная нормализация китайского валютного сектора и т. И хотя регулятор вполне мог бы смириться с сильной валютой, но при таком раскладе возникнет угроза для американской обрабатывающей промышленности, пребывающей уже сейчас далеко не в лучшем состоянии, но с рисками резкого спада в случае нового витка укрепления доллара. Иными словами, если Федеральный резерв прямо намекнет на готовность возобновить цикл повышения процентных ставок, то в таком случае нельзя исключать возвращения турбулентности на рынках, поскольку на данный момент времени инвесторы рассчитывают на сохранение текущей ставки как минимум до осени нынешнего года. Можно допустить, что в качестве подобной отговорки для ФРС может стать признание, что, дескать, восстановление мировой экономики находится на очень деликатном этапе и выглядит слишком хрупким, чтобы регулятор мог позволить повышение процентной ставки в ближайшее время. Другой вопрос, что среди ключевых чиновников ФРС появилось довольно много сторонников идеи игнорировать внешние экономические факторы и обращать внимание только на внутренние показатели экономики США. По этой причине надо иметь в виду, что помимо чисто экономических причин для Федерального резерва могут существовать и политические. Основным событием на текущей неделе для финансовых рынков станет заседание Федеральной резервной системы США (американский аналог Центробанка), которое состоится в среду, 16 марта.