Прогноз: рубль сохранит приостановлено состоянии
Add to Flipboard Magazine.
10.07.2017 09:06
Мoсквa, 10 июля — «Вeсти».Экoнoмики». Нeсмoтря нa пoлoжитeльный эффeкт oт пeрвoй встрeчи прeзидeнтoв Рoссии и СШA вo врeмя сaммитa G20, принятиe нoвoгo пaкeтa aнтирoссийскиx сaнкций oстaeтся в пoдвeшeннoм сoстoянии. И этo умнoжaeт риски для рубля, кoтoрый будeт в oснoвнoм зaвисeть oт нeфти и carry trade.
Пeрeутoмлeниe гeoпoлитики
В oжидaнии пeрвoй встрeчи рoссийскoгo и aмeрикaнскoгo прeзидeнтoв нa пoляx сaммитa G20 в нeмeцкoм Гaмбургe и нa днo пoшли вниз цeны нa нeфть (цeнa Brent oпустилaсь в пятницу дo $ 46,85 прoтив урoвня $47,7 зa бaррeль нa прeдыдущeй нeдeлe), нe выдeржaлa нaпряжeния и российская валюта. Утром, в прошлую пятницу, он преодолел отметку в 60 руб./$, так что в конце сессии в четверг, был зарегистрирован уровень 59,87 руб./$. При этом в 15:02 gmt на Московской фондовой бирже котировки пары доллар/рубль расчетами «завтра» зарегистрирован на уровне 60,4175, и, например, в 17:01 gmt (ожидается в начале встречи Путина и Трампа) планка встал перед 60,6075, в самом конце переговоров, лидеры двух стран в 19:33 gmt, он упал в 60,4525. В прошлую пятницу, в 13:20 gmt фиксировался уровень 59,2800.
Динамика фьючерсов на нефть WTI
Между тем, на фоне дестабилизирующего ситуацию политики обострения сам факт более чем двухчасовых первых переговоров двух президентов, казалось бы, положительные. Тем более, что в ходе встречи были достигнуты договоренности по Сирии, ситуация в которой в последнее время значительно возросло. Как пояснил глава российской дипломатии Сергей Лавров, в частности, стороны договорились о прекращении огня с 9 июля и совместного обеспечения безопасности в области деэскалации на юго-западе Сирии, а также на создание двустороннего канала для урегулирования конфликта на востоке Украины и сотрудничество в сфере кибербезопасности.
Как установлено завсектором внешней и внутренней политики США ИМЭМО РАН Виктория, которые Касаются, более убедительным результатом переговоров Путина и Трампа стали решения по Сирии, которая ранее была проведена большая подготовительная работа. Так что в целом, результаты этой встречи, все положительности были достаточно ограничены. На самом деле, и возможности для улучшения отношений между двумя странами, кажется, ограничены в контексте внутриполитического раздрая в США, из-за которого он по-прежнему приостановлено, и вопрос о вероятности одобрения палатой представителей Конгресса США нового проекта с антироссийскими санкциями, уже принята в сенате. При том, что достижение конкретных практических прогресса в диалоге с Москвой позволит укрепить позиции американской администрации в ходе обсуждения документа, оговорила Время.
Конечно, признанный эксперт, Дональд Трамп заинтересован в продвижении интересов США, в том числе в области энергетики, а также намерение придерживаться политики давления на Россию. Тем не менее, президент США понимает, что здесь важно не передавить, чтобы обеспечить обязательства сторон в создании для него повестки дня. И с этой точки зрения упомянутый законопроект, который предполагает ограничение полномочий президента, он, кажется, для администрации явной силы. И в будущем он может стать площадкой для переговоров», — резюмировал завсектором внешней и внутренней политики США ИМЭМО РАН.
Премии со стороны инвесторов
Постоянные угрозы усугубления санкционного режима, конечно, усиливает внешняя политика негативности, которая также принимает во внимание инвесторами в премии за риск. Тем не менее, на фоне чрезвычайного ажиотажа вокруг последних событий на саммите G20 аналитики в своих комментариях о перспективах на ближайшие недели явно попытался избежать дальнейшего совершенствования градусов.
Ссылки по теме
- Саммит G20: все внимание обращено на Трамп и Путин
- РОССИЯ против торговых и финансовых ограничений
- Пресс-конференция Владимира Путина по итогам саммита G20
Как отмечает старший аналитик Центра экономического прогнозирования «Газпромбанк» Кирилл Кононов, с большой вероятностью, можно предположить, что первая встреча Трамп и Путин не будет иметь сильное влияние на курс рубля, поскольку ощутимое потепление в двусторонних отношениях сегодня вряд ли возможно, учитывая внутреннюю ситуацию в США. Тем не менее, не исключен рост волатильности курсов (+/-1 руб./$) в ответ на политические заявления по итогам саммита G20. Но этот эффект будет краткосрочным, — сказал Кононов. В этих условиях он предложил, рубль в течение недели, может сорваться, около 61 руб./$. Если курс близок к принципиально рациональное, с учетом текущей цены на нефть.
В то время как начальник Казначейства оао «Нефтепромбанк» Сергей Серостанов, наоборот, считает, что рынок, в определенной степени настроен на позитив. Хорошо, что он тоже не ожидает прорыва в формате G20, не предвидя, что, например, в отношениях между различными участниками. Но также не предполагает и не эксперт и нагнетания риторики вокруг новых санкций, в том числе и потому, что волна дискуссии по вопросу «вилла амнистии», конечно, не острые, в краткосрочной перспективе. В результате на этой неделе на курс рубля будет влиять только на динамику цен на нефть, конечно, Серостанов. И здесь, учитывая последние показатели, по его словам, следует ожидать колебаний в диапазоне 59,8-60,45 руб./$.
С маслом, — сказал аналитик ук «Альфа-Капитал» Андрей Шенк, на курс рубля также оказывает влияние потоков нерезидентов, играть в carry trade. И падение цен на нефть ниже $50 за баррель-это уже отражено в цене, и, если таблицы, и цены не пойдут вниз, то давление на рубль за счет этого фактора уменьшается. В свою очередь, привлекательность carry trade для нерезидентов также зависит от двух факторов: разницы в тарифах и премии за риск. Сейчас доходность ОФЗ сохраняется на 8%, тогда как в сша, инвесторы могут занять под 1-1,25%. А потому, что ФРС находится в цикле повышения процентных ставок, и центрального банка российской федерации, наоборот, снижает планку, очевидно, что рано или поздно, «окно» carry trade будет закрыт. Пока же число последнего «ястребиных» заявлений ФРС немного снижает интерес к риску и рынки в целом, отметил Шенк.
Сюрпризы инфляции
Одновременно, добавил он, оказались выше, чем прогнозов данных по июньской инфляции снижают вероятность того, что центральный банк будет ускорить процесс снижения процентных ставок. Это означает, carry trade по-прежнему привлекательным. И инвесторы могут начать покупать после коррекции в рубле в расчет дополнительного дохода, это способствует укреплению российской валюты на коротком горизонте. В то время как премия за риск, очевидно, что увеличение угрозой санкций требуют оплаты рентабельности. Если санкционные угрозы не реализуются, премия за риск снижается. В этом контексте, краткосрочная, покупки нерезидентов, могут укрепить. Это поддержит рубль, и котировки вернуться в диапазон 59-59,5. Но следует помнить, что вероятность коррекции в нефти существует, — предупреждает аналитик ук «Альфа-Капитал».
Инфографика
Динамика инфляции и ставки центрального банка российской федерации
На прошлой неделе, инфляция и в самом деле неожиданно, и дал неприятный сюрприз. Как заявил директор департамента денежно-кредитной политики цб РФ Игорь Дмитриев, регулятор ожидал повышения годовой инфляции в июне из-за повышения цен на продукты садоводства, но реальный результат в 4,4% стало «большим шоком». Хорошо, что уже картофель, который стал одним из самых успешных пилотов, пошел урожай. И в июле, «можем останавливаться на достигнутом, и в десятый восстановить до 4,3%», признал Дмитриев.
Как сообщил на днях Росстат, в июне, капуста стала дороже в 1,5 раз, свекла, картофель и морковь – на 15,9-22,4%. В общем, фрукты и овощи, продукты в прошлом месяце, увеличилось на 11,6% в случае увеличения продовольственной инфляции 4,8%.
Между тем, за неделю с 27 июня по 3 июля 2017 года рост цен на продукты питания, как фрукты и овощи, в среднем, составил 0,7%, в том числе на капусту белокочанную-на 4,0%. В то же время, огурцы снизились на 6,1%, картофель-на 5,2%, помидоры-на 2,8%. Наконец, после пяти недель на улучшение потребительских цен на 0,1%, за период роста этого показателя ускорились до 0,4%. Это также способствовало увеличение с 1 июля тарифов на коммунальные услуги-на 2,3-4,1%.
Впрочем, по мнению Кирилла, Тройники, забил инфляционное ускорение, пока не достаточно, чтобы существенно повлиять на политику Банка России, и, прежде, было признано, что регулятор может приостановить снижение ключевой ставки, по крайней мере, до того момента, когда становится ясно, влияние нового урожая на уровень инфляции. Еще одна причина, чтобы ждать, со снижением планки, служил планируется в июле индексации тарифов на коммунальные услуги, напомнил старший аналитик Центра экономического прогнозирования «Газпромбанка».
Наталья Приходко