Культура инвестора
Add to Flipboard Magazine.
Валерий Вайсберг
Правительство, может быть, впервые в истории пытается привлечь средства населения для покрытия дефицита бюджета (военнослужащих, кредиты, советские обязательства победителя трехпроцентного займа, ОГСЗ 1995-1998), или социальной справедливости («народного» IPO в середине 2000-х годов). Ожидающийся в апреле 2017 года, выпуск облигаций федерального займа для населения могли бы стать хорошим вкладом в повышение финансовой грамотности. Однако, эта цель будет достигнута, если соблюдать несколько важных условий рассуждает в статье Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «РЕГИОН».
Россияне сегодня, хотя и косвенно, основными инвесторами в государственный долг. Банки, на весах, которые находятся в более чем 23 миллиарда рублей розничных депозитов, принадлежит порядка 44% всех акций, ОФЗ. Еще около 17% акций пенсионных фондов, включая ПФР. Согласно заявлениям министерства финансов, идея создания размещения состоит в том, чтобы побудить граждан перевести часть средств своих вкладов непосредственно в государственный долг.
Ссылки по теме
- Четверг: ОФЗ для физических лиц выйдут в апреле
Бумаги обеспечивают доходность порядка 8,5% в год с текущих ставках трехлетних депозитов в сбербанке с учетом капитализации процентов в диапазоне 5,4-6,0% в год и «ВТБ 24» – 6,3-7,5% годовых. Таким образом, теоретически, государство предлагает гражданам значительную премию. Следует, однако, отметить, что, в сделках купли-продажи ценных бумаг, банки, агенты, вероятно, будут поддерживать спред. По ОГСЗ, разница в цене покупки и продажи была в несколько процентов. Если аналогичные параметры будут применяться к новым ОФЗ, чистая доходность инвестора не превышает 8,3% в год, даже при условии, уникальный приобретения и удержания до погашения.
Нужно также учесть возможные расходы на депозитарные услуги. При малых размерах вложений, они могут оказать значительное негативное влияние на окончательное рентабельности. В зависимости от результатов «жизни» IPO многие розничные инвесторы неожиданно обнаружили, что тарифы депозитария хранения могут достигать нескольких процентов от суммы. Инвестиции на сумму менее 100 тысяч рублей, вероятно, будет менее благоприятным по сравнению с депозит.
Все перечисленные выше расходы, снизить прибыль от инвестиций, очевидно, должны быть раскрыты в документах для новой версии. Операционистам банков-агентов, в свою очередь, надо объяснить потенциальным покупателям возможные фактические результаты инвестировать некоторую сумму. Это позволит гражданам принимать взвешенные решения относительно своих инвестиций.
Важным моментом является и целевой аудитории будущих займов. Скорее всего, это граждане с объемом вкладов меньше 1,4 млн рублей (сумма страхового покрытия ДИАМЕТР). Более богатых людей с высокой вероятностью, уже получили и может быть принято предложение инвестировать в ценные бумаги, банки. Оценке главного аналитика Сбербанка России, Михаила Матовникова показывают, что вклады в диапазоне 400-1400 тысяч рублей-это порядка 3,0-3,5 млн. человек. Даже если они согласятся не инвестировать более 10% своих средств в новые ОФЗ, потенциальный спрос порядка 600 миллиардов рублей.
Сумма гораздо выше, чем тот, кто рассчитывает министерство финансов. Таким образом, при «ярмарке» маркетинг, правительство имеет все шансы привлечь новый кредит для аудитории, которая еще не присутствует на финансовом рынке, и это не будет разочарован результатами своих инвестиций. Уровень этот успешный опыт должен стать основной идеей проекта, в противном случае попытка привлекать граждан к рынку ценных бумаг следующей разовой акции.