На валютном рынке разворот
Add to Flipboard Magazine.
Нa вaлютнoм рынкe прoизoшeл рaзвoрoт: курс дoллaрa внoвь увeличить, пoдчeркивaeт в свoeй стaтьe Дeнис Пoрывaй, стaрший aнaлитик финaнсoвoгo рынкa «Райффайзенбанка».
На открытии торгов в среду курс доллара уверенно уменьшилась до уровня 56,63 рублей на фоне заявления пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова о предстоящей встрече Владимира Путина с главой министерства экономического развития Максимом Орешкиным, где, возможно, будет обсуждаться укрепление рубля на валютном рынке произошел разворот.
В ходе торгов доллар укрепился до 57,78 руб. Центральный банк установил официальный курс валют от 16 февраля 56,7719 руб./usd. Рубль вырос на 1,7% по сравнению с предыдущим днем. Официальный курс евро по отношению к рублю был 60,0249 руб. евро. Рубль укрепился к евро-2,12%, сообщает пресс-служба Банка России.
Объем интервенций министра Финансов от 7 февраля по 6 марта, составляет около 100 миллионов долларов в день. Эти объемы не позволяют сдерживать укрепление рубля, поскольку суммарный эффект по-прежнему незначительна, в то время как профицит текущего счета является очень большой (20 миллионов долларов по итогам первого квартала, по нашим оценкам, будет получено), то есть объем валюты, проданный экспортеров (в соответствии с директивой крупнейшей госкомпании экспортеры обязаны продавать на экспорт продукции, чтобы не допустить чистые валютные активы) при сезонных колебаниях вниз импорт, побеждает на покупку-министр Финансов. Кроме того, в январе и феврале, произошли незначительные оплаты долга.
В марте предстоит пройти пик выплат долга компании ($11,8 млрд), что может стать катализатором для разворота тренда. II и III кварталах, при прочих равных условиях снижение сальдо счета текущих операций (до 3 млрд долларов в квартал) из-за восстановления импорта и выплаты дивидендов. Кроме того, банки должны будут оплатить долг в 11 миллиардов долларов, во II-III кварталах (мы предполагаем, что большая часть долга рефинансируют за рубежом).
В таких условиях, покупка Минфином валюты (по нашим оценкам, 6 миллиардов долларов в квартал) будут иметь заметное давление на курс рубля, баланс, значение которого при нефти 55 долл./barr. мы оцениваем уровень 64-65 рублей./usd. Таким образом, в ближайшие месяцы потенциал ослабления рубля на уровнях выше 10%, что делает без интереса инвестировать в рубль, ставки по сравнению с покупкой долларов.